ANÁLISIS FINANCIERO
|
2024 (millones de euros) |
FLUJO DE CAJA CONSOLIDADO | Sociedades de ex-proyectos de infraestructuras | Sociedades de proyectos de infraestructuras | Eliminaciones intragrupo |
|---|---|---|---|---|
| RBE Ajustado*
|
1.342
|
269
|
1.075
|
-2
|
| Dividendos de proyectos | 363 | 947 | 0 | -584 |
| Otros flujos de operaciones | -221 | -168 | -55 | 2 |
| Flujo de caja de (utilizado en) operaciones (antes de impuestos) | 1.485 | 1.048 | 1.021 | -584 |
| Pago de impuestos del ejercicio | -192 | -187 | -5 | 0 |
| Flujo de caja de (utilizado en) operaciones | 1.293 | 861 | 1.016 | -584 |
| Inversión | -1.697 | -1.591 | -184 | 79 |
| Intereses recibidos y otros flujos de inversión | 428 | 170 | 258 | 0 |
| Desinversión | 2.582 | 2.582 | 0 | 0 |
| Flujo de caja de (utilizado en) inversiones | 1.314 | 1.161 | 74 | 79 |
| Flujo de actividad | 2.606 | 2.022 | 1.089 | -505 |
| Flujo de intereses pagados | -464 | -86 | -377 | 0 |
| Remuneración al accionista Ferrovial | -831 | -831 | 0 | 0 |
| Dividendo en efectivo | -130 | -130 | 0 | 0 |
| Compra de autocartera | -701 | -701 | 0 | 0 |
| Otras recompras de acciones | -272 | -272 | 0 | 0 |
| Distribución accionistas minoritarios participadas | -444 | -114 | -911 | 580 |
| Otros flujos de financiación | -580 | -672 | 167 | -75 |
| Flujo de caja de (utilizado en) financiación | -2.591 | -1.975 | -1.121 | 505 |
| Efecto de tipo de cambio en tesorería y equivalentes | 59 | 54 | 5 | 0 |
| Cambios en tesorería y equivalentes por cambios de perímetro | -35 | -32 | -3 | 0 |
| Variación de tesorería y equivalentes | 37 | 68 | -29 | 0 |
| Tesorería y equivalentes al inicio del ejercicio | 4.789 | 4.585 | 204 | 0 |
| Tesorería y equivalentes al final del ejercicio | 4.828 | 4.653 | 175 | 0 |
*Medida financiera distinta de la NIIF. Para la definición y conciliación de la medida NIIF más comparable, consultar la sección de Medidas Alternativas de Rendimiento del informe anual integrado
|
2023 (millones de euros) |
FLUJO DE CAJA CONSOLIDADO | Sociedades de ex-proyectos de infraestructuras | Sociedades de proyectos de infraestructuras | Eliminaciones intragrupo |
|---|---|---|---|---|
| RBE Ajustado* | 991 | 51 | 940 | 0 |
| Dividendos de proyectos | 324 | 741 | 0 | -417 |
| Otros flujos de operaciones | 119 | 154 | -36 | 0 |
| Flujo de caja de (utilizado en) operaciones (antes de impuestos) | 1.433 | 946 | 904 | -417 |
| Pago de impuestos del ejercicio | -170 | -155 | -15 | 0 |
| Flujo de caja de (utilizado en) operaciones | 1.263 | 791 | 890 | -417 |
| Inversión | -654 | -454 | -310 | 111 |
| Intereses recibidos y otros flujos de inversión | 185 | 228 | -36 | -6 |
| Desinversión | 43 | 43 | 0 | 0 |
| Flujo de caja de (utilizado en) inversiones | -426 | -184 | -347 | 104 |
| Flujo de actividad | 837 | 607 | 543 | -313 |
| Flujo de intereses pagados | -432 | -83 | -355 | 6 |
| Remuneración al accionista Ferrovial | -250 | -250 | 0 | 0 |
| Dividendo en efectivo | -136 | -136 | 0 | 0 |
| Compra de autocartera | -114 | -114 | 0 | 0 |
| Otras adquisiciones de acciones propias | ||||
| Distribución accionistas minoritarios participadas | -377 | -51 | -743 | 417 |
| Otros flujos de financiación activities | -246 | -761 | 626 | -111 |
| Flujo de caja de (utilizado en) financiación | -1.304 | -1.146 | -471 | 313 |
| Efecto de tipo de cambio en la caja y equivalentes | 160 | 161 | -1 | 0 |
| Cambios en tesorería y equivalentes por cambios de perímetro | -34 | 0 | -34 | 0 |
| Cambios en la caja y equivalentes de actividades discontinuadas | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variación de tesorería y equivalentes | -341 | -378 | 37 | 0 |
| Tesorería y equivalentes al inicio del ejercicio | 5.130 | 4.962 | 168 | 0 |
| Tesorería y equivalentes al final del ejercicio | 4.789 | 4.585 | 204 | 0 |
*Medida financiera distinta de la NIIF. Para la definición y conciliación de la medida NIIF más comparable, consultar la sección de Medidas Alternativas de Rendimiento del informe anual integrado.
FLUJO DE CAJA DE SOCIEDADES DE EX-PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURAS*
Flujo de caja de (utilizados en) operaciones e inversiones
El detalle del flujo de caja de sociedades de ex-proyectos de infraestructuras de (utilizados en) operaciones e inversiones es el siguiente:
| 2024 (millones de euros) | Flujo de caja de (utilizado en) operaciones | Flujo de caja de (utilizado en) inversiones | Total |
|---|---|---|---|
| Proyectos de Autopistas** | 895 | -426 | 468 |
| Proyectos de Aeropuertos** | 8 | 1,486 | 1,493 |
| Construcción | 291 | -113 | 178 |
| Energía | 1 | -102 | -101 |
| Otros*** | -146 | 147 | 0 |
| Intereses recibidos y otros flujos de inversión | 0 | 170 | 170 |
| Total antes de pago de impuestos | 1.048 | 1.161 | 2.209 |
| Pago de impuestos del ejercicio | -187 | 0 | -187 |
| Total | 861 | 1.161 | 2.022 |
*Medida financiera distinta de la NIIF. Para la definición y conciliación de la medida NIIF más comparable, consultar la sección de Medidas Alternativas de Rendimiento del informe anual integrado.
**El flujo de caja operativa de Autopistas y Aeropuertos se refiere a los dividendos.
***Otros incluye el flujo de operaciones correspondiente a los headquarters de Corporación, las matrices de Aeropuertos, Autopistas y Energía, junto con la actividad de Servicios.
| 2023 (millones de euros) | Flujo de caja de (utilizado en) operaciones |
Flujo de caja de (utilizado en) inversiones |
Total |
|---|---|---|---|
| Proyectos de Autopistas** | 704 | -66 | 638 |
| Proyectos de Aeropuertos** | 6 | -245 | -239 |
| Construcción | 392 | -63 | 329 |
| Energía | 2 | -23 | -21 |
| Otros*** | -159 | -15 | -174 |
| Intereses recibidos y otros flujos de inversión |
228 | 228 | |
| Total antes de pago de impuestos | 946 | -184 | 762 |
| Pago de impuestos del ejercicio | -155 | 0 | -155 |
| Total | 791 | -184 | 607 |
**El flujo de caja operativa de Autopistas y Aeropuertos se refiere a los dividendos.
***Otros incluye el flujo de operaciones correspondiente a los headquarters de Corporación, las matrices de Aeropuertos, Autopistas y Energía, junto con la actividad de Servicios.
Flujo de caja de (utilizados en) operaciones
A 31 de diciembre de 2024, el flujo de caja de (utilizados en) operaciones de sociedades de ex-proyectos de infraestructuras ascendía a 1.048 millones de euros (antes de impuestos), frente a 946 millones de euros en 2023, debido a los mayores dividendos de Autopistas (895 millones de euros), incluido el primer reparto de dividendos de I-77 (205 millones de euros) e I-66 (89 millones de euros), parcialmente compensado por la menor contribución de la división de Construcción, principalmente en Reino Unido, Australia y Polonia.
**El flujo de caja operativa de Autopistas y Aeropuertos se refiere a los dividendos.
***Otros incluye el flujo de operaciones correspondiente a los headquarters de Corporación, las matrices de Aeropuertos, Autopistas y Energía, junto con la actividad de Servicios.
Detalle del flujo de caja de Construcción:
| Construcción (millones de euros) | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| RBE Ajustado* | 430 | 211 |
| RBE Ajustado de sociedades de proyectos de infraestructuras | 8 | 7 |
| RBE Ajustado de sociedades de ex-proyectos de infraestructuras | 422 | 204 |
| Dividendos de proyectos | 34 | 0 |
| Otros flujos de operaciones de sociedades de ex-proyectos de infraestructuras (antes de impuestos) | -164 | 189 |
| Flujo de caja de (utilizado en) operaciones de sociedades de ex-proyectos de infraestructuras (antes de impuestos) | 291 | 392 |
*Medida financiera distinta de la NIIF. Para la definición y conciliación de la medida NIIF más comparable, consultar la sección de Medidas Alternativas de Rendimiento del informe anual integrado.
Los dividendos recibidos de proyectos alcanzaron los 947 millones de euros en 2024 (741 millones de euros en 2023).
*Medida financiera distinta de la NIIF. Para la definición y conciliación de la medida NIIF más comparable, consultar la sección de Medidas Alternativas de Rendimiento del informe anual integrado.
Los dividendos procedentes de proyectos de Autopistas alcanzaron los 5 millones de euros en 2024 (6 millones de euros en 2023), incluyendo las primeras distribuciones de dividendos de I-77 (205 millones de euros) e I-66 (89 millones de euros).
| Dividendos de Autopistas (millones de euros) | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| 407 ETR | 321 | 281 |
| NTE | 103 | 109 |
| LBJ | 54 | 37 |
| NTE 35W | 87 | 251 |
| I-77 | 205 | 0 |
| I-66 | 89 | 0 |
| IRB | 7 | 1 |
| IRB Private InvIT | 4 | 0 |
| Autopistas irlandesas | 2 | 2 |
| Autopistas portuguesas | 1 | 1 |
| Autopistas australianas | 7 | 9 |
| Autopistas españolas | 10 | 8 |
| Resto | 5 | 6 |
| Total | 895 | 704 |
Los dividendos procedentes de proyectos de Aeropuertos se situaron en 8 millones de euros procedentes del contrato de mantenimiento del aeropuerto de Doha en 2024 (6 millones de euros en 2023).
Flujo de caja de (utilizado en) inversiones
| 2024 (millones de euros) | Inversión | Desinversión | Flujo de caja de (utilizado en) inversión |
|---|---|---|---|
| Autopistas | -738 | 311 | -426 |
| Aeropuertos | -521 | 2.006 | 1.486 |
| Construcción | -123 | 10 | -113 |
| Energía | -102 | 0 | -102 |
| Otros | -108 | 254 | 147 |
| Intereses recibidos y otros flujos de inversión | 170 | 0 | 170 |
| Total | -1.421 | 2.582 | 1.161 |
| 2023 (millones de euros) | Inversión | Desinversión | Flujo de caja de (utilizado en) inversión |
|---|---|---|---|
| Autopistas | -98 | 32 | -66 |
| Aeropuertos | -245 | 0 | -245 |
| Construcción | -68 | 6 | -63 |
| Energía | -23 | 0 | -23 |
| Others | -20 | 5 | -15 |
| Intereses recibidos y otros flujos de inversión | 228 | 0 | 228 |
| Total | -226 | 43 | -184 |
El flujo de caja procedentes de (utilizado en) inversiones alcanzó 1.161 millones de euros en 2024, incluyendo:
Flujos de caja procedentes de (utilizados en) actividades de
financiación
FLUJO DE CAJA DE SOCIEDADES DE PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURAS*
Flujo de caja de (utilizado en) operaciones
En cuanto al flujo de caja de (utilizado en) operaciones de las sociedades de proyectos de infraestructuras concesionarias, se recoge principalmente la entrada de fondos de aquellas sociedades que se encuentran en explotación, si bien incluye también las devoluciones y pagos de IVA correspondientes a aquellas que se encuentran en fase de construcción.
A continuación, se muestra un cuadro en el que se desglosa el flujo de (utilizado en) operaciones de sociedades de proyectos de infraestructuras.
Flujo de caja de (utilizados en) inversiones
La siguiente tabla desglosa del flujo de caja de (utilizados en) inversiones de las sociedades de proyectos de infraestructuras, principalmente desembolsos realizados correspondientes a inversión en CapEx, llevadas a cabo en el año.
Este cambio se debió fundamentalmente a los gastos de capital llevados a cabo en NTE como consecuencia de los trabajos de ampliación de capacidad en 2024, comparado con el final de las obras en I-66 y NTE 35W en 2023.
| (Millones de euros) | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| LBJ | -6 | -4 |
| NTE | -83 | -51 |
| NTE 35W** | -27 | -75 |
| I-77 | -7 | -2 |
| I-66 | -3 | -95 |
| Autopistas portuguesas | 0 | -2 |
| Autopistas españolas | -5 | -13 |
| Resto | 0 | 0 |
| Total Autopistas | -131 | -242 |
| Resto | -55 | -77 |
| Total proyectos | -185 | -319 |
| Subvenciones de capital | 0 | 9 |
| Intereses recibidos y otros flujos de inversión | 258 | -36 |
| Flujo de caja de (utilizado en) inversiones | 73 | -347 |
**NTE 35W incluye la construcción del segmento NTE 3C que abrió al tráfico en junio 2023.
Flujo de caja de (utilizado en) financiación
En el flujo de caja de (utilizado en) financiación, se recogen los pagos de dividendos y devoluciones de fondos propios realizados por las sociedades concesionarias a sus accionistas, así como los desembolsos de ampliaciones de capital recibidos por estas sociedades. Estos importes corresponden en el caso de concesionarias que consolidan en Ferrovial por integración global, al 100% de las cantidades desembolsadas y recibidas por las sociedades concesionarias, independientemente de cuál sea el porcentaje de participación que la compañía mantiene sobre las mismas. No se incluye ningún dividendo o devolución de Fondos Propios de las sociedades que se integran por puesta en equivalencia.
El flujo de intereses corresponde a los intereses pagados por las sociedades concesionarias, así como otras comisiones y costes en relación con la obtención de financiación. El flujo por estos conceptos se corresponde con el gasto por intereses relativos al periodo, así como cualquier otro concepto que supone una variación directa de la deuda neta del periodo.
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